Nöbetçi Eczaneler
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türkiye ekonomisine ilişkin son değerlendirmesini açıkladı. Kuruluş, Türkiye’nin uzun vadeli döviz cinsinden kredi notunu ‘BB-’ olarak teyit ederken, kredi notu görünümünü durağandan pozitife yükseltti.
Fitch’ten yapılan açıklamada, görünümdeki revizyonun Eylül 2024’teki not artırımından bu yana döviz rezervlerinin beklentilerin üzerinde artmasıyla birlikte dış kırılganlıklarda kaydedilen ilave azalmayı yansıttığı belirtildi. Rezervlerin kalitesindeki iyileşme, döviz cinsi koşullu yükümlülüklerin azalması ve görece sıkı makroekonomik politikaların sürdürülmesinin bu kararda etkili olduğu vurgulandı.
Açıklamada ayrıca, belirgin bir politika gevşemesi riskinin bir miktar gerilemiş olmasının da not görünümünün pozitife çevrilmesinde rol oynadığı ifade edildi.
Türkiye’nin kredi notunun; büyük ve çeşitlendirilmiş ekonomi yapısı, düşük kamu borcu ve dış finansmana erişimini sürdürme konusundaki geçmiş performansı ile desteklendiği kaydedildi. Buna karşın, yüksek enflasyon ve makro-finansal risklerin kredi notu üzerinde baskı oluşturmaya devam ettiği belirtildi.
Fitch, ekonomik göstergelere ilişkin öngörülerini de paylaştı. Buna göre, Türkiye’de reel politika faizinin 2026 sonunda yüzde 4,5, 2027 sonunda ise yüzde 2 seviyesine gerilemesi bekleniyor. Enflasyonun ise 2027 sonunda yüzde 19,5’e düşeceği tahmin ediliyor. Gayrisafi yurt içi hasıla artışının 2026’da yüzde 3,5, 2027’de ise yüzde 4,2 olması öngörülüyor.
Açıklamada, enflasyonda kalıcı düşüşü destekleyen politika çerçevesine olan güvenin artması, dış tamponların belirgin şekilde güçlenmesi, dış finansman ihtiyacının kalıcı olarak azalması ve yönetişim ile kurumsal kapasiteyi güçlendiren adımların atılması halinde Türkiye’nin kredi notunun yükseltilebileceği ifade edildi. Buna karşılık, enflasyon ve ödemeler dengesi baskılarının artması, rezervlerde sert düşüş ya da iç ve dış siyasi risklerin ekonomik görünümü olumsuz etkilemesi durumunda not indirimi gündeme gelebilecek unsurlar arasında sıralandı.
Öte yandan, uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s de 15 Ocak’ta gerçekleştirdiği Türkiye değerlendirmesine ilişkin açıklama yaptı. Moody’s, bu incelemenin bir kredi notu değişikliği anlamına gelmediğini ve kısa vadede not değişikliğine işaret etmediğini bildirdi.
Moody’s açıklamasında, Türkiye’nin kredi notunun büyük, çeşitlendirilmiş ve dinamik ekonomi yapısı ile düşük kamu borcu tarafından desteklendiği vurgulandı. Merkez bankasının, devam eden faiz indirim döngüsüne rağmen para politikasını sıkı tutmayı sürdürdüğü belirtilirken, enflasyonun 2026 sonunda yüzde 22’ye gerilemesinin beklendiği aktarıldı.
Kuruluş, reel GSYH büyümesinin güçlü iç talep sayesinde 2025’te yüzde 3,5 seviyesinde gerçekleşeceğini öngörürken, mali konsolidasyonun dezenflasyon sürecini desteklediğine dikkat çekti. Merkezi yönetim bütçe açığının 2024’teki yüzde 4,7 seviyesinden 2025’te yüzde 2,9’a gerilemesinin önemli bir iyileşmeye işaret ettiği ifade edildi.
Moody’s, makroekonomik istikrarı güçlendiren ve dış kırılganlıkları azaltan politikaların kararlılıkla sürdürülmesi halinde Türkiye’nin kredi notunun ilerleyen dönemde yükseltilebileceğini belirtti.
