Altında Sert Düşüş: Güçlenen Dolar ve Faiz Beklentileri Baskı Yaratıyor

Küresel piyasalarda altın fiyatları, makroekonomik gelişmelerin etkisiyle sert düşüş yaşadı. Spot altın % 0,6 değer kaybederek ons başına 4.466,99 dolar seviyesine geriledi.

Altın, mart ayı boyunca % 15’i aşan kayıpla, 2008 Küresel Finans Krizi döneminden bu yana en sert aylık düşüşlerinden birini kaydetti. Bu gerilemede en önemli faktörlerden biri ise ABD dolarındaki güçlenme oldu.

ABD-İsrail-İran hattında 28 Şubat’ta başlayan gerilim sonrası doların yaklaşık % 2 değer kazanması, altın üzerinde baskı oluşturdu. Güçlü dolar, yatırımcıların güvenli liman olarak altına yönelmesini sınırladı.

Piyasalardaki bir diğer belirleyici unsur ise ABD Merkez Bankası’nın para politikası beklentileri oldu. Yükselen enerji fiyatlarının enflasyonu artırması, Fed’in faiz indirimine gitme ihtimalini zayıflattı. Bu durum, faiz getirisi olmayan altın için negatif bir görünüm yarattı.

ABC Refinery Küresel Piyasalar Başkanı Nicholas Frappell, altındaki düşüşün arkasında faiz beklentilerindeki değişimin belirleyici olduğunu vurguladı. Frappell, doların bu süreçte güç kazandığını ve bunun altın fiyatlarını aşağı yönlü etkilediğini ifade etti.

Yatırımcıların yıl içinde faiz indirimi beklentilerini büyük ölçüde geri çektiğine dikkat çekilirken, bu durumun daha önce fiyatlanan iki faiz indirimi öngörüsüyle çeliştiği belirtildi.

Öte yandan ABD Başkanı Donald Trump’ın İran’daki petrol varlıklarına yönelik açıklamaları ve Harg Adası’na ilişkin değerlendirmeleri de piyasalarda jeopolitik risk algısını artırdı.

Frappell, kısa vadede altın fiyatlarında dalgalanmanın sürebileceğini belirterek, “Son hareketler aşırı satım tepkisine işaret ediyor ancak yönün netleşmesi için yeni fiyatlamaların görülmesi gerekiyor” değerlendirmesinde bulundu.

Diğer değerli metallerde ise karışık bir seyir izlendi. Spot gümüş % 1,3 düşüşle ons başına 68,67 dolara gerilerken, platin % 0,3 artışla 1.868,11 dolara yükseldi. Paladyum ise % 1 değer kazanarak 1.391 dolar seviyesinde işlem gördü.

Uzmanlar, önümüzdeki dönemde hem jeopolitik gelişmelerin hem de merkez bankalarının para politikası adımlarının, altın fiyatları üzerindeki belirleyici etkisini sürdüreceğine dikkat çekiyor.